：氨纶等。价格方面，9月提价逐步传导，提价种类显着增多，聚氨酯、橡胶和石化板块连续高景气。价差方面，MDI、DMF、环氧丙烷、化纤等产品的价差同比增加较多，估计相关企业的盈余有显着改进。当月出资组合：宝丰动力（油价维稳本钱优势显着、二期项目投产）、龙蟒佰利（钛白粉提价，出口增速超预期）、万华。”

  1.本月观念：周期行情连续，方针继续利好通过9月份部分化工品提价催化，咱们以为10月周期品上涨行情国信证券将连续，短期来看是本钱和需求支撑，长时刻看是化工长周期的被迫去库存继续深化。

  2.四季度除了重视内需和出口带来的行情，也应重视年底方针阶段性收官带来的企业成绩改进根底化工职业10月&四季度出资战略和“十四五”化工新材料相关布局。

  4.这些化工品价格涨幅较大的原因多为国内检修、需求旺季、和库存低位的对立，别的海外出口需求对化工品价格影响显着，8月钛白粉出口同比增速3方针继续利好4%，TDI出口同比增77%、磷酸二铵出口增61%。

  5.环氧丙烷价格已达到近9年新高，纯国信证券碱库存现已将至疫情前水平，9月价格已康复挨近19年同期水平。

  6.（2）炼化化纤：龙头扩产，盈余稳根底化工职业10月&四季度出资战略定，纺服回暖。

  7.多重利好下，炼化化纤职业四季度将迎来回暖：1）大炼化企业新增产能继续落地，成绩增加确定性强；2）油价处于有利区间，民营炼化盈余安稳；3）当时服装周期行情连续促销，冷冬气候和疫情下东南亚订单回流，化纤需求逐步回暖。

  9.年头政府发布限塑令，上半年是方针缓冲时期，下半年方针进入落地，四季度进入阶段收官时期，再加上当时东部滨海相继落实方针，极大促进物流包装等需求，行情国信证券将会连续。

  10.（4）新动力方针利好不断，重视胶根底化工职业10月&四季度出资战略粘剂和锂电池相关新材料。

  11.十一前后国家先出台多项方针促进新动力轿车、风电和光伏周期行情连续工业开展，并执行了清晰的施行途径的时刻节点，咱们以为相关化工新材料企业也将显着获益，主张要点重视胶粘剂（风电光伏需求）、锂电池新材料职业。

  12.职业近况：内需出口同步康复，提价继续传导9月份和10月上旬化工品PPI和PMI出现继续上行，9月份库存下降最为显着的有方针继续利好纯碱、钛白粉、环氧丙烷、草甘膦、氨纶等。

  13.价格方面，9月提价逐步传导，提价种类国信证券显着增多，聚氨酯、橡胶和石化板块连续高景气。

  14.价差方面，MDI、DMF、环氧丙烷根底化工职业10月&四季度出资战略、化纤等产品的价差同比增加较多，估计相关企业的盈余有显着改进。

  15.当月出资组合：宝丰动力（油价维稳本钱优势显着、二期项目投产）、周期行情连续龙蟒佰利（钛白粉提价，出口增速超预期）、万华化学（MDI全球龙头，MDI价格继续上调）、恒力石化（乙烯项目投产、布局投建500万吨PTA项目）。

  16.危险提方针继续利好示原油价格大幅动摇；海外疫情全面迸发超出预期；下流需求不及预期。

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